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（原标题：香港证监会主席最新发声）尊龙体育网

【导读】香港证监会主席黄天祐发表主题演说，强调了GEM对中小企业和香港上市阛阓发展的攻击性

中国基金报记者 叶诗婕

1月17日，在香港老本阛阓专科东谈主员协会主持的“香港老本阛阓－GEM的将来”研讨会上，香港证券及期货事务监察委员会（证监会）主席黄天祐博士发表了题为“进步上市保荐东谈主价值推动GEM展翅起飞”的主题演说。

演说中，他强调了GEM（Growth Enterprise Market：香港创业板）对中小企业和香港上市阛阓发展的攻击性，并忖度初次公开招股（initial public offering，简称“IPO”）的保荐东谈主应怎样期骗其独到变装并增强其价值孝敬，以促进企业进步处治水谦和韧性，推动公司永久可捏续发展。

“只好咱们齐心合力，不停提高上市公司的韧性和质地，那么GEM乃至香港举座的上市阛阓的远景必定是一派光明。永久而言，咱们将能更好地应答新的挑战，收拢新的机遇。”黄天祐说。

演讲重点如下：

适当的GEM对中小企业及上市阛阓的攻击性

黄天祐默示，算作上市阛阓的第二板，GEM的轨制健全且监管完善，为中小企业提供永久老原开端，推动了它们的改动、价值创造和业务成长。经过多年来不停发展，GEM见证了数以百计香港及中国内地的中小企业的成长历程。

他指出，中小企业对社会和经济发展极为攻击，它们是香港经济的支捏。2023年，中小企业占香港企业总额的98%以上，雇用了约略44%的香港私营企业劳能源。而在中国内地，把柄经济相助与发展组织的诠释，中小企业数量达到5200万，孝敬80%的城镇干事、60%的国内出产总值，以及70%的本领改动。

他强调，算作金融监管机构，证监会努力于于与香港勾通往来所（联交所）及各捏份者相助，推动不同领域的企业在香港上市阛阓的发展。

2024年GEM措施的优化

黄天祐默示，GEM改革执行了一年，很欢畅看到了一些初步回暖的迹象：2024年有三家公司在GEM进行IPO，共集资2.35亿港元，上市时市值达到7.2亿港元，与2021年仅有一家上市以及2022年和2023年的“上市荒”比较，情况大有改善。

此外，他表示，在新的简化转板机制下，联交所已收到三家GEM刊行东谈主转往主板的肯求。GEM上市的平均保荐东谈主用度增至2024年的680万港元，比拟2020年高潮25%，平均用度占集资金额的比例仍然防守在9%傍边。

增强上市保荐东谈主的价值孝敬

然而，黄天祐指出，要不绝复苏的势头可谓任重而谈远——需要不停提高GEM和统共阛阓的刊行东谈主品性。保荐东谈主和企业财务参谋人等均为IPO的攻击参与者，在匡助客户确保监管合规和应答复杂的IPO经过方面阐扬着至关攻击的作用。保荐东谈主必须对企业的业务景象进行绝对的守法审查，并达到证监会的严格要领。它们应以批判的格调审查信息的准确性和无缺性，并对任何警示信号作出跟进。

因此，黄天祐指出，保荐东谈主在企业准备上市的初期，便有契机全面评估公司生意样子的可捏续性，并确保向投资者作出准确及充分的表露。借此，他们不错阐扬独到的影响力，促进企业的董事会效率和里面监控措施，并在其客户上市前建议改良问题的时局。算作独到的把关者，保荐东谈主及企业财务参谋人必须增强其价值孝敬，协助上市肯求东谈主设立企业管治。保荐东谈主绝对的守法审查职责偏激作出的建议将产生捏久影响，将故意于企业在上市后的永久永续发展。

促进IPO后企业的永续发展和管治

黄天祐指出，保荐东谈主可通过与上市肯求东谈主的董事会忖度里面监控不及之处并建议缓助措施，来塑造细密的企业处治文化，并应确保这些措施在上市前得以落实。一些可行的措施包括为董事和高层提供定制的培训。

他合计，保荐东谈主应当检视每位董事当年的进展记载，来了解他们个东谈主和举座董事会的告诫、经验、才调和诚信，以确保董事会具备细密的财务学问，且对企业管治有充份的了解。事实上，保荐东谈主的职责所带来的益处在公司上市之初仍是概况体现。有商酌指出，声誉细密的保荐东谈主经常带来较小的IPO价钱折让，以及减低上市初期的股价波动，而他们的声誉彰着来自卫荐东谈主雄伟的价值孝敬。他们概况灵验减少刊行东谈主和投资者之间的资讯区别称，因而提高了把关职责的质地，促进上市公司与投资者的相似，并为其股票在阛阓设立品牌，是进步保荐东谈主价值孝敬的另一种样貌。通过进行一系列投资者关系行动，并确保股票分析师捏续掩盖联系股票，可保捏上市公司的信息透明度，使公司在IPO后链接受到公众的捏续监察。

公众的监察将成为上市公司进步营运、问责性、表露珠平、公司处治以及鼓吹答复的能源。

此外，黄天祐补充谈，保荐东谈主于企业上市后算作其合规参谋人仍然能担当攻击变装，向企业在谨守监管条目方面提供建议(例如联系监管公布和公司往来的司法)，直至企业发布第一份上市后的全年功绩舍弃。

因此，黄天祐归来谈，关于保荐东谈主和财务参谋人来说，IPO不应只是是单笔的往来，更是进步其价值孝敬的契机，并将灵验防患恶性竞争导致的捏续价钱战。

保荐东谈主不当行动和优良模范

黄天祐合计，鉴于保荐东谈主的职责对公司具有长期的影响，对其人命周期至关攻击，证监会对保荐东谈主不当行动会以零容忍的格调作出惩处。保荐东谈主严格的守法审核关于防守香港算作海外集资中心的声誉相称攻击。若是投资者信心狂放，企业融资的难度和成本均会高潮，从而激励四百四病，削弱香港的竞争力。

他例如谈，2024年12月，证监会指责了一家金融中介机构并处以罚金，因其未能执行算作一宗GEM上市肯求的独家保荐东谈主的职责。关于肯求东谈主子公司与其最大客户之间的业务安排所触及的要紧问题，该中介机构未能进行合适的守法审查。

另一方面，他表示，多年来亦看到一些保荐东谈主守法审查的模范，饱读吹阛阓参与者加以师法。其中一些措施包括在早期阶段设立健全的守法审查计算、为客户定制这些计算、为每个往来团队任命别称颓败庄重东谈主，以及设立由高档看护层构成的守法审查委员会。

剪辑：格林 校对：乔伊 制作：舰长 审核：许闻

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